买入评级，目标价格为56元。评级理由主要包括：1)正式并表，Q2内生增长稳健；2)H1净率同比持平；3)液体乳Q2小幅下滑，呈现结构化增长；4)奶粉奶酪持续高增，市占率不断攀升；5)冷饮业务持续扩张，领先优势进一步扩大；6)积极应对变革，把握渠道潜力。风险提示：问题，行业竞争加剧。

　　AI点评：近一个月获得14份券商研报关注，买入11家，平均目标价为48.7元，与最新价35.74元相比，高12.96元，目标均价涨幅36.26%。