买入评级。评级理由主要包括：1)产能释放驱动营收高增，溶解浆增速亮眼；2)自有浆巩固成本优势，三大基地协同发展奠定远期成长基石。风险提示：原材料价格大幅波动、产能投放不及预期、市场竞争加剧、疫情反复。