买入评级。评级理由主要包括：1)收入利润稳健增长，运营利润占比达63%；2)经营性净现金流持续向好；3)南昌市管网投资空间超200亿，控股积极参与公司有望受益。风险提示：政策风险、市场拓展风险、项目进展不达预期。