买入评级。评级理由主要包括：1)累计销售降幅收窄，均价双位数增长；2)加强高能级城市深耕力度，拿地力度逐渐恢复；3)财务政策稳健，在手现金充裕；4)授信规模可观，融资渠道保持畅通。风险提示：房屋销售不及预期、房屋价格不及预期、宏观经济不及预期。