国泰君安煤炭行业首席分析师翟堃对

　　Wind数据显示，澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤现货价7月15日涨至433.9美元/吨，同比增长超205%，年内增长150%左右，截至7月底，报420.9美元/吨；欧洲ARA港动力煤现货价6月24日突破400美元/吨，同比上涨291%，截至7月底，报362.4美元/吨；理查德RB动力煤现货价7月29日报370美元/吨，同比上涨184.6%。

　　作为仅次于印尼、澳大利亚的世界第三大煤炭出口国，俄罗斯还是欧盟最大的煤炭供应商。欧盟统计局数据显示，每年欧盟需要从俄罗斯进口45%煤炭，其中70%为热力煤。而德国、波兰、意大利和荷兰是最依赖俄罗斯煤炭的国家，占这些国家各自煤炭进口总量65%以上。

　　俄罗斯能源与金融研究所分析人士表示，7月份俄罗斯煤炭出口从欧洲转向其他地区的速度在加快。数据显示，4-6月，俄罗斯煤炭出口结构变化不大，对欧洲的出口继续占总出口的33-35%，其中20%运往欧盟，但到7月，俄罗斯开始更加积极地将煤炭销往亚太地区、中东地区和北非地区国家。

　　在俄欧天然气博弈背景下，俄罗斯作为天然气供应大国，一定程度上牵制着欧洲天然气的供应，欧洲天然气供应拉响警报。据悉，欧盟8月1日正式开始实施“自愿削减”天然气用量协议。根据协议，各成员国将在8月1日至明年3月31日间，将天然气需求在过去5年平均消费量的基础上减少15%。

　　翟堃在评价德国等欧洲国家重启煤电的可行性和必要性时强调了煤炭的核心优势“稳定”在国家能源安全中的重要意义。另外，他表示，欧洲多个国家实行电力市场化，煤价上涨可以通过提高电价来传导，这是支撑煤电厂重启的关键原因。

　　8月1日，德国能源监管机构联邦网络局宣布，梅尔鲁姆煤炭发电厂即将重新连接至德国电网。这是该法令颁布之后第一座重新并入德国电网的煤炭发电厂，也是德国政府计划重启或延长运营16座煤电厂中，唯一一座按计划重启的煤电厂。

　　德国南部巴登-符滕堡电力公司运营表示，旗下部分煤电厂因设备老旧，无法重新接入电网；能源公司尤尼珀公司说，尚未决定是否重启煤电厂。德国赢创工业集团称，将恢复一家煤电厂运营，但仅限今年秋季。

　　国际能源署7月预计，2022年欧盟的煤炭消费量将在去年14%的增幅基础上增长7%，全球煤炭消费量将同比增长0.7%至80亿吨，接近2013年创下的历史新高。该机构还预计，2023年全球煤炭需求还将进一步增加。

　　翟堃表示，长远来看，未来煤炭会在新的供需平衡体系下形成一个新的价格，即推高全球煤炭价格中枢。全球减排大方向下，煤炭行业已经多年低资本开支运行，高能源价格和高企业盈利未来将是常态。反映到国内，由于海内外煤炭价差较大，导致煤炭进口成本提升，我国煤炭进口量出现下滑，煤价得到支撑。