增持评级。评级理由主要包括：1)老牌药企迈入大健康格局；2)医药板块：基础制药优势延伸，蓄力转型迎新契机；3)医美板块：自研双轮驱动，高端入局针剂赛道。风险提示：行业竞争加剧；产品研发及注册风险；新品上市不及预期。