(600223.SH，最新价：9.76元)买入评级，目标价格为11.1元。评级理由主要包括：1)“生物医药+健康地产”双轮驱动，多元发展稳健前行；2)以制药理念研发化妆品，颐莲、瑷尔博士乘风直上；3)药品增长稳健，原料及添加剂赋能产品力升维。风险提示：房地产政策调控风险、化妆品行业竞争加剧、新品牌孵化不及预期。