(600104.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)疫情短期扰动自主表现稳健；2)车型密集改款上市产销有望逐步改善；3)新能源量质齐升品牌向上步伐加速。风险提示：缺芯影响持续；车市下行风险；合资品牌下行风险；电动智能新车型落地不及预期；海外扩张不及预期。