(000999.SZ，最新价：38.69元)买入评级。评级理由主要包括：1)CHC健康消费品业务快速增长，品牌、品类和渠道三重发力；2)处方药业务呈现拐点，2022年起增长有望进一步加速；3)2021年资产减值较多计提、负债大幅增加，公司2021年实际盈利能力或有所低估；4)公司经营稳健，现金流质量良好。风险提示：政策导致产品价格下降或医保支付水平下降超预期的风险，产品销售推广不及预期的风险，研发进展不及预期的风险，整合效果不达预期的风险，上游原材料价格上涨超预期的风险。