FOF产品的快速发展得益于多方面因素。2018年，证监会要求养老基金按照FOF的方式去运作，国内首批养老FOF成立；同年，资管新规颁布，FOF以其收益稳健的优势，在转型中脱颖而出；随后，居民资产配置也逐渐从房地产转向公募基金市场。此外，投资者的观念在走向成熟，对资本市场新事物的接纳度有所上升。

　　然而，快速增长之下也存在着隐忧。根据广发基金近期发布的《FOF投资行为白皮书》，71.6%的个人投资者持有FOF的主要目的，是将其作为预期收益型理财的替代品。也就是说，投资者往往是冲着FOF产品收益稳健的特点而购买的。

　　另外，“分散化投资”则是南方基金FOF投资部负责人李文良提出的关键词。他认为，不应过度依赖单一资产或者单一行业去谋求业绩的弹性，要追求多资产对冲效果和中长期的增值潜力，避免单一资产或者单一行业在遇到重大回撤时，大幅拖累FOF的净值。

　　不过，他也提到，如果出现了普跌，仅靠行业的分散配置也很难降低回撤，“这种情况需要FOF管理人在权益市场的估值、情绪、政策方面有较多的预判，尽量在左侧即大幅下跌前做好防御。做到这一点，需要公司层面和FOF投资经理拥有较多的经验，也需要量化的支持。”

　　该大V梳理了多位黑马基金经理的代表基金被纳入FOF组合的时点，发现FOF基金经理们很少能做到逆向交易，“哪怕是丘栋荣这样知名度颇高的基金经理，在面临业绩逆风期时，也很少会有FOF基金经理去选择陪伴，而是在业绩爆发时蜂拥而至。”

　　而同样的问题也在判断贝塔时出现。当市场出现系统性调整，基金伴随较大规模下跌时，FOF管理人往往较难提前确认风险而果断抛弃手中的持仓。正是在调转船头时的犹豫不决，致使FOF产品的净值回调没能及时踩住“刹车”。

　　汇添富资产配置中心负责人徐博在谈及公募FOF的行业痛点时提到，除了投资者教育和资产配置能力，FOF投资也需要低成本且方便使用的对冲工具来对抗风险，“目前国内的股指对冲成本过高，期权市场才刚起步，还有待完善。”

　　与此同时，仍有较多低相关性的境外资产暂时无法触达。李文良告诉记者，目前，境外投资仅限于QDII和沪港通等少数渠道，如果跨境交易所ETF通早日落地，FOF就能够进一步实现全球性的多元分散化资产配置。