周三（3月2日）亚市盘初，现货黄金震荡微跌，目前交投于1935美元附近，美元相对强势，金市迎来了短线调整。隔夜金价大涨，一度触及1950关口，因投资者权衡制裁对俄罗斯的影响，俄罗斯袭击乌克兰造成的不确定性正在引发大规模转向避险金属。一些机构认为，金价后市有望进一步涨向2000关口。

　　布朗兄弟哈里曼全球外汇策略团队（BBHGlobalCurrencyStrategy）负责人WinThin表示：“尽管西方做出了严重的制裁反应，但俄罗斯军队继续压制基辅。报告显示，一支40英里长的俄罗斯装甲车队正前往基辅，而乌克兰声称白俄罗斯军队也已进入该国。普京明确表示，到目前为止，他并没有被西方制裁吓倒，这对俄罗斯来说是痛苦的。因此，我们留下了我们最初的信念，即乌克兰危机远未结束，其对全球经济的全面影响已经尚未确定。这就是为什么市场回到避险模式的原因。

　　本交易日投资者需要继续关注俄罗斯乌克兰局势的动态消息，同时还需关注美国2月ADP就业人数变动、加拿大央行利率决议、芝加哥联储主席埃文斯讲话、圣路易斯联储主席布拉德讲话，尤其需要关注美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。

　　ThinkMarkets的市场分析师FawadRazaqzada表示，乌克兰局势引发的避险需求令金价得到支撑，债券收益率下降也给金价提供了进一步的支持。投资者正在降低对央行大幅收紧政策的预期。

　　摩根士丹利投资管理公司的首席固定收益策略师JimCaron将新近发生的这些事件称作是“一把双刃剑”，因为油价上涨带来通胀威胁，而且战争可能打击经济增长。利率预期出现重新调整，随着3月（美联储）加息50个基点的预期减弱，这已经变得非常明显因此，问题变成了要弄清楚它对美联储意味着什么。”

　　本交易日将迎来加拿大央行利率决议，市场预计加拿大央行将坚持立场，升息25个基点，为2018年以来首次升息。不过，市场目前反映预期加拿大2022年升息五到六次，相较于几周前预测的升息六到七次已略有降温。

　　“投资者在恐惧中游泳，他们不知道如何将地缘政治消息纳入定价，”HarvestVolatilityManagement研究和交易主管MikeZigmont表示，“我们面对的是投资者纯粹的情绪反应。”

　　凯投宏观助理经济学家、该公司最新黄金展望的作者Kieran说，“黄金一直是避风港中的首选，可能是因为投资者对美国紧缩周期预期速度的大幅重新评估对货币和美国国债的影响更大因此，黄金可能会继续成为投资者避风港的选择。”

　　“如果制裁和短缺严重扰乱经济活动，央行可能会采取比市场定价更温和的方式来应对通胀。事实上，1月份实际收益率大幅上升的部分最近已经逆转。或者，在当前环境下也是可行的由于对第二轮影响的持续担忧，中央银行变得更加鹰派，特别是在美国，它比欧洲更孤立地受到影响”。

　　他补充道，“通过这一系列因素，我们怀疑在避险需求的支持下，未来几个月价格将上涨至每盎司2000美元以上。但俄罗斯央行的潜在销售以及对中央银行紧缩周期的影响使得更模糊，我们认为他们应该确定我们预期的下跌幅度。目前，我们的预测是年底价格将达到1600美元/盎司。”

　　MKSPAMPSA贵金属策略负责人NickyShiels表示，俄罗斯可能会恢复购买其国内黄金以增加其自身的资金储备，这是金属的短期看涨驱动因素，但俄罗斯开始出售其黄金储备可能只是时间问题金属策略。

　　Shiels在一份报告中表示，“俄罗斯将继续篡夺自己生产的黄金（和钯——‘贵金属’），以支持战争资金。这可能被市场视为最初看涨（‘恐慌性黄金购买’），但购买黄金（在国内市场）的目的是在需要时将其货币化，一个人在这样的时代建造了如此规模的战争基金（1400亿美元，7400万盎司黄金）。”

　　她说，“这是对情绪的影响……在尘埃落定/进一步升级溢价被计入价格后，对潜在黄金抛售的担忧可能会笼罩市场，卢布也可能进一步贬值，这也将使以当地货币计价的金属出售给任何需要/想要的人更具吸引力。”

　　穆迪分析公司（Moody‘sAnalytics）首席经济学家MarkZandi表示，乌克兰局势具有不确定性。在这种情况下，鲍威尔将强调的一点是，美联储在制定政策时更谨慎一点可能是有道理的。

　　BleakleyAdvisoryGroup首席投资官PeterBoockvar表示，我们正进入滞胀期。问题是，鲍威尔是更关注滞涨，还是更关注通胀。从后沃尔克时代的货币政策运行方式来看，美联储关注的是经济增长。”

　　EvercoreISI央行政策策略主管KrishnaGuha认为，鲍威尔将强调，在地缘政治不确定性加剧的情况下，美联储仍将专注于其宏观目标，并将继续推进政策正常化，以在维持就业的同时将通胀带回目标水平。他将承认，俄罗斯乌克兰危机，以及能源价格上涨（通胀上升，经济增长放缓）带来的滞胀效应，给政策带来了额外挑战。