(06865)评级由“中性”上调至“买入”，主因近期股价明显回调，呈长期投资价值；但调低2021年每股6%，上调2022-23年盈利预测1%，基于长期竞争加剧，以及今年预测市盈率27倍估值，目标价由45.5港元调低8%至41.8港元。

　　报告中称，公司早前宣布，拟以不超过36.5亿元人民币现金收购石英岩矿采矿权，该行认为，此行动将明显降低石英砂采购成本及运费，加强成本优势。但组件价格上涨压制光伏装机需求，拖累光伏玻璃价格在10月以来传统旺季下跌17%。去年行业部分新产能也延迟投产。另外，近期蓝思科技、海螺水泥(00914)等公司进驻光伏玻璃虽对行业短期供给影响小，但长期或致竞争加剧。