(002049.SZ，最新价：203.3元)买入评级。评级理由主要包括：1)特种业务明年有望继续高速增长，围绕SoPC核心产品构建平台型公司；2)SIM卡市占率提高，e-SIM、VCU和NFC业务开启第二成长曲线。风险提示：特种行业预算支出不及预期风险。公司目前大部分来源于特种集成电路业务，特种集成电路业务与其行业预算支出较为相关，未来如果行业预算支出不及预期，公司的面临受到较大影响的风险；毛波动风险。特种集成电路竞争激烈，未来行业可能会引入供应厂商。特种集成电路业务未来如果行业竞争加剧或公司无法通过持续研发完成产品的更新换代导致公司产品毛波动，将对公司的业绩产生较大影响；芯片产能供给受限。疫情反复无常，导致芯片代工厂产能受限，公司有可能无法拿到充足的产能，导致无法顺利为客户提供芯片，影响公司收入；智能安全芯片下游需求不及预期；FPGA民用市场拓展不及预期。

　　AI点评：近一个月获得2份券商研报关注，买入2家，平均目标价为296元，与最新价203.3元相比，高92.7元，目标均价涨幅45.6%。