企业的发行采取什么承销方式,承销费率

2021-12-10 09:01:13

  1:的三种发行方式

  (1)平价发行,即淡券发行价格与票面名义价值相同.(2)溢价发行,即发行价格高于的名义价值.(3)折价发行,即发行价格低于的票面面值.

  2:在我国,国债的发行方式与承销方式分别有哪几种

  国债的发行方式与承销方式分别可为缴款期招标、价格招标、收益率招标三种形式:

  1、缴款期招标。缴款器招标,是指在国债的票面利率和发行价格已经确定的条件下,按照承销机构向财政部缴款的先后顺序获得中标权利,直至满足预定发行额为止。

  2、价格招标。价格招标主要用于贴现国债的发行,按照投标人所报买价自高向低的顺序中标,直至满足预定发行额为止。如果中标规则为“荷兰式”,那么中标的承销机构都以相同价格(所有中标价格中的最低价格)来认购中标的国债数额;而如果中标规则为“美国式”,那么承销机构分别以其各自出价来认购中标数额。

  3:的发行方式

  的发行方式有公募发行、定向私募发行两种。
1、企业债的发行
企业的承销在我国的发展还不是很成熟,其中国家开发银行是国内唯一一家同时具有承销企业和短期资格的承销商。2006年,开发银行成功完成41支企业与短期的主承销和副主承销工作,承销总额达人民币116.9亿元,比2005年增加210%,继续保持市场领先地位。开发银行主承销的“06鲁能债”首次采用交易所网上发行的方式,开创了国内企业在交易所公开发行的先河,从发行完毕到挂牌上市仅5个工作日,实现了企业发行上市一体化的创新目标。
2、国债的发行
国债发行按是否有金融中介机构参与出售的标准来看,有直接发行与间接发行之分,其中间接发行又包括代销、承购包销、招标发行和拍卖发行四种方式。直接发行,一般指作为发行体的财政部直接将国债定向发行给特定的机构投资者,也称定向私募发行,采取这种推销方式发行的国债数额一般不太大。而作为国家财政部每次国债发行额较大,如美国每星期仅中长期国债就发行100亿美元,我国每次发行的国债至少也达上百亿元人民币,仅靠发行主体直接推销巨额国债有一定难度,因此使用该种发行方式较为少见。
(1)代销发行
代销方式,指由国债发行体委托代销者代为向社会出售,可以充分利用代销者的网点,但因代销者只是按预定的发行条件,于约定日期内代为推销,代销期终止,若有未销出余额,全部退给发行主体,代销者不承担任何风险与责任,因此,代销方式也有不如人意的地方:
不能保证按当时的供求情况形成合理的发行条件;
推销效率难尽人意;
发行期较长,因为有预约推销期的限制。
所以,代销发行仅适用于证券市场不发达、金融市场秩序不良、机构投资者缺乏承销条件和积极性的情况。
(2)承购包销方式发行
承购包销发行方式,指大宗机构投资者组成承购包销团,按一定条件向财政部承购包销国债,并由其负责在市场上转售,任何未能售出的余额均由承销者包购。这种发行方式的特征是:
承购包销的初衷是要求承销者向社会再出售,发行条件的确定,由作为发行体的财政部与承销团达成协议,一切承购手续完成后,国债方能与投资者见面,因而承销者是作为发行主体与投资者间的媒介而存在的;
承购包销是用经济手段发行国债的标志,并可用招标方式决定发行条件,是国债发行转向市场化的一种形式。
(3)公开招标发行
公开招标发行方式,指作为国债发行体的财政部直接向大宗机构投资者招标,投资者中标认购后,没有再向社会销售的义务,因而中标者即为国债认购者,当然中标者也可以按一定价格向社会再行出售。相对承购包销发行方式,公开招标发行不仅实现了发行者与投资者的直接见面,减少了中间环节,而且使竞争和其他市场机制通过投资者对发行条件的自主选择投标而得以充分体现,有利于形成公平合理的发行条件,也有利于缩短发行期限,提高市场效率,降低发行体的发行成本,是国债发行方式市场化的进一步加深。
(4)拍卖发行
拍卖发行方式,指在拍卖市场上,按照例行的经常性的拍卖方式和程序,由发行主体主持,公开向投资者拍卖国债,完全由市场决定国债发行价格与利率。国债的拍卖发行实际是在公开招标发行基础上更加市场化的做法,是国债发行市场高度发展的标志。由于该种发行方式更加科学合理、高效,所以目前西方发达国家的国债发行多采用这种形式。
实际上,不管是什么方式对投资者来说都不重要,在发行市场上认购国债还是需要缴纳手续费。

  4:的发行与承销有什么

  同学你好,很高兴为您解答!

  
 

  掌握我国国债的发行方式;熟悉记账式国债和凭证式国债的承销程序;熟悉国债销售的价格和影响国债销售价格的因素.了解财政部代理发行地方和地方自行发债的异同。熟悉我国金融的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付的有关规定;了解次级债务的概念、募集方式;了解混合资本的概念、募集方式。熟悉我国企业和公司发行的基本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形;了解企业和公司发行的条款设计要求。熟悉企业短期融资融券和中期票据的注册规则、承销的组织;熟悉中小非金融企业集合票据的特点、发行规模要求、偿债保障措施、评级要求、投资者保护机制。熟悉证券公司的发行条件与条款设计;了解证券公司次级的发行条件;了解证券公司发行的申报程序、申请文件的内容;熟悉证券公司的上市与交易的制度安排。了解国际开发机构人民币的发行与承销的有关规定。

  
 

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  5:发行费与承销费的区别

  区别:

  发行费是给交易所的,承销费是给承销的券商的。

  6:的承销和分销在业务中的角色和流程中有什么区别

  1、承销是指投资银行接受客户的委托,按照客户的要求将销售到机构投资者和社会公众投资者手中,实现客户筹措资金的目的的行为或过程。分销是指承销商在分销期内,将其所承购转让给其他市场成员的业务。

  2、投资银行获得承销业务一般有两种途径。一是与发行人直接接触,了解并研究其要求和设想之后,向发行人提交关于发行方案的建议书。如果发行人认为投资银行的建议可以接受,便与投资银行签订发行合同,由该投资银行作为主承销商立即着手组建承销。

  3、承销与股票承销有一个很大的不同是,成员并不一定单纯是投资银行或全能制银行中的投资银行部门构成,这是因为许多限制商业银行参与投资银行业务的国家,对商业银行参与尤其是国债的承销和分销的限制比较宽松。组建承销商确定成员的责任后,便进入了的发行阶段。严格来说,的发行与股票的发行并没有太多的差别。

  4、代销是指发行人委托承销商向社会销售,承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销,到了销售截止日期,如果没有按照原定发行数额全部销售出去,则其未销售部分退还给发行人,承销商从发行人那里收取委托手续费,但不承担任何发行风险。采用代销方式,发行者仍有发行失败的风险;而中介机构虽然承担的风险小,但其收人也相对较小。因此,这种方式在各国都较少采用。

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